盘面情况：周一(5月27日)国债期货低开后大幅走低，成交放量。10年期国债期货主力T1909合约下跌0.52%，成交41383手，加仓2168手；5年期国债期货主力TF1909下跌0.33%，收报98.630元，加仓604手，成交8296手；2年期国债期货主力TS1906下跌0.14%，收报99.750，加仓434手，成交1260手。

消息：

包商银行托管细则渐进推出，料市场流动性压力将大幅缓解

三大指数午后单边上扬，创业板中阳线收复多根均线，科技股迎强势反攻

中国4月工业企业利润同比下降3.7%

人民币急速走高：离岸在岸双双升破6.90，中间价上调幅度创一个多月最大

债市主要品种跌幅加大资金面利率全线走高

央行公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，无逆回购到期

苏州房地产长效调控机制方案已上报，今年房价涨幅目标控制在5%以内

利率债发行与到期：

今日利率债发行80亿元，到期202.3亿元，净融资额122.3亿元。80亿元均为农发行发行的两期债券，需求尚可。

总结：

尽管市场对国内经济转好的预期被稀释，货币政策逆周期调节压力加码，但央行并未松口，而是重提把好货币供给总闸门，称投机做空人民币必然遭受巨大损失，显示货币政策将会保持克制。本周有 622.58 亿元利率债到期，略高于上周的 503.57 亿元，对流动性冲击不大，预计流动性将维持紧平衡。今日央行向市场净投放，但银行间回购定盘利率全线上涨，“包商银行”事件对短端利率债利率有一定冲击。在配置需求上，A 股未来仍面临较大调整压力，利好国债配置需求。技术面上看，十年期国债期货主力合约在上周已经完成移仓，今日放量大跌，显示空方势头占优，但后续的下探还需基本面的配合。操作上，建议投资者暂时观望，T1909 第一压力位关注 97.4，第一支撑位关注 96.9。